Điều gì khiến cổ phiếu Giầy Thượng Đình trần 12 phiên, sát mốc 60.000 đồng?

Ngày 3/12/2025, Công ty Cổ phần Giầy Thượng Đình (UPCoM: GTD) tiếp tục gửi văn bản giải trình đến cơ quan quản lý sau chuỗi biến động mạnh của cổ phiếu.

Doanh nghiệp cho biết sản xuất kinh doanh vẫn vận hành bình thường và không phát sinh yếu tố bất thường tác động đến giá. Mức tăng được cho là diễn biến khách quan theo cung cầu thị trường. Đây là nội dung tương tự văn bản giải trình công ty đã gửi trước đó về giai đoạn tăng trần từ ngày 19 - 25/11.

Trên thị trường, GTD ghi nhận chuỗi 11 phiên tăng trần liên tục, đưa thị giá từ 11.800 đồng lên 52.200 đồng/cổ phiếu tính đến ngày 3/12, tương đương mức tăng gấp 4,4 lần. Mặc dù giá biến động mạnh, khối lượng giao dịch vẫn duy trì ở mức rất thấp, chỉ vài chục đến vài trăm cổ phiếu mỗi phiên.

Đến phiên sáng ngày 4/12, cổ phiếu tiếp tục tăng trần, nâng thị giá lên 59.400 đồng/cổ phiếu và mở rộng chuỗi tăng lên 12 phiên liên tiếp.

Động lực lớn nhất khiến GTD thu hút sự chú ý xuất hiện sau khi UBND TP Hà Nội công bố kế hoạch thoái toàn bộ hơn 6,38 triệu cổ phần, tương đương 68,67% vốn điều lệ tại doanh nghiệp.

Lô cổ phần được đưa ra đấu giá với giá khởi điểm 20.500 đồng mỗi cổ phần, dự kiến tổ chức vào sáng 16/12/2025. Nếu thương vụ diễn ra thuận lợi, nhà đầu tư trúng giá sẽ nắm quyền chi phối Giầy Thượng Đình, doanh nghiệp có lịch sử hoạt động từ năm 1957.

Giầy Thượng Đình tiền thân là xưởng X30 thuộc Cục Quân nhu, sau đó cổ phần hóa năm 2016 và đưa 9,3 triệu cổ phiếu lên giao dịch trên UPCoM. Tại thời điểm cuối năm 2024, vốn điều lệ của công ty đạt 93 tỷ đồng, trong đó vốn Nhà nước chiếm gần 69%.

Từng là thương hiệu giày "quốc dân", tuy nhiên hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhiều năm qua gặp khó khăn. Năm 2024, doanh thu thuần đạt gần 78,8 tỷ đồng trong khi lợi nhuận gộp giảm mạnh còn 10,3 tỷ đồng. Chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp tiếp tục tạo áp lực lên kết quả cuối cùng, khiến công ty lỗ ròng gần 13 tỷ đồng. Lỗ lũy kế tính đến cuối năm lên hơn 67 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu chỉ còn hơn 26 tỷ đồng.

Tổng tài sản của doanh nghiệp cuối năm 2024 đạt 120,3 tỷ đồng, trong khi nợ phải trả tăng lên 94 tỷ đồng. Kiểm toán đưa ra ý kiến ngoại trừ liên quan đến hơn 14,6 tỷ đồng công nợ phải thu chưa có đủ bằng chứng về khả năng thu hồi.

Đồng thời, kiểm toán lưu ý nợ ngắn hạn vượt tài sản ngắn hạn gần 14,2 tỷ đồng, làm gia tăng rủi ro đối với khả năng hoạt động liên tục. Trong năm 2024, công ty còn phát sinh nợ thuế quá hạn, dẫn đến việc bị cưỡng chế trích tiền từ tài khoản và biện pháp tạm hoãn xuất cảnh đối với lãnh đạo.

Mặc dù kinh doanh kém khả quan, GTD vẫn thu hút sự quan tâm của thị trường nhờ quỹ đất doanh nghiệp đang sở hữu. Tài sản đáng chú ý nhất là khu đất hơn 36.000 mét vuông tại số 277 Nguyễn Trãi, Hà Nội, thuộc diện di dời cơ sở sản xuất khỏi nội đô và đã được phê duyệt quy hoạch phát triển thành tổ hợp nhà ở thương mại, văn phòng, dịch vụ và trường học, với tổng vốn dự kiến 1.600 tỷ đồng. Ngoài ra, doanh nghiệp còn sở hữu quỹ đất và nhà máy tại Hà Nam, gồm khu đất tại KCN Đồng Văn và khu đất tại xã Duy Minh.

Đối với kế hoạch năm 2025, Giầy Thượng Đình kỳ vọng đạt doanh thu và thu nhập khác khoảng 100 tỷ đồng và lợi nhuận 100 triệu đồng, tập trung tìm kiếm đơn hàng xuất khẩu và mở rộng gia công để duy trì sản xuất. Tuy vậy, việc doanh nghiệp chưa triển khai hệ thống bán hàng trực tuyến hay kênh thương mại điện tử tiếp tục là điểm hạn chế trong việc mở rộng thị trường.