Chứng khoán mất mốc 1.700: Diễn biến trái chiều giữa nhóm Vin và cổ phiếu thép

Phiên giao dịch ngày 26/12, bộ ba cổ phiếu VIC – VHM – VRE tiếp tục chịu áp lực bán mạnh. Ngay từ khi mở cửa, cả ba mã đồng loạt giảm kịch sàn, với lượng dư bán lên tới hàng triệu cổ phiếu. Dù đã điều chỉnh sâu so với vùng đỉnh, nhóm cổ phiếu này vẫn chưa ghi nhận tín hiệu bắt đáy rõ ràng từ dòng tiền.

Diễn biến tiêu cực của nhóm cổ phiếu họ Vin là 1 trong những nguyên nhân khiến chỉ số VN-Index. Tính đến 10h30, chỉ số VN-Index đã giảm hơn 40 điểm, về dưới mốc 1.700 điểm. Đà lao dốc được ghi nhận sau khi Tập đoàn Vingroup xin rút đăng ký đầu tư dự án đường sắt cao tốc Bắc – Nam.

Theo lý giải từ doanh nghiệp, quyết định này nhằm tập trung tối đa nguồn lực cho các dự án hạ tầng trọng điểm vừa được giao triển khai. Đáng chú ý, trong số các dự án ưu tiên có khu đô thị thể thao Olympic tại Hà Nội, với quy mô hơn 9.000 ha, bao gồm sân vận động Trống Đồng có sức chứa lên tới 135.000 chỗ ngồi.

Trái ngược với diễn biến tiêu cực của bộ ba cổ phiếu nhóm Vingroup, hai cổ phiếu ngành thép là HPG và POM bất ngờ tăng mạnh. Cổ phiếu HPG có thời điểm tăng trên 3,5%, chạm mốc 27.700 đồng/cp với thanh khoản bùng nổ. Tính đến 10h30 phút, tổng khối lượng giao dịch của HPG đã vượt 60 triệu đơn vị, tăng vọt so với mức trung bình 50 phiên. 

Đà tăng mạnh của cổ phiếu HPG diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp ghi nhận sản lượng thép duy trì tăng trưởng. Theo công bố của Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), lũy kế 11 tháng đầu năm 2025, sản lượng tiêu thụ thép xây dựng của Hòa Phát tăng nhẹ 4% so với cùng kỳ năm trước.

Theo Chứng khoán Vietcap, diễn biến này làm gia tăng rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ dự báo sản lượng năm 2025, dù triển vọng năm 2026 vẫn được đánh giá tích cực hơn. Giới phân tích cho rằng điều kiện thời tiết bất lợi chỉ khiến hoạt động xây dựng chậm lại trong ngắn hạn. Khi thời tiết cải thiện, các dự án bị trì hoãn có thể được triển khai trở lại, qua đó thúc đẩy nhu cầu thép từ quý I/2026.

Ở mảng thép cuộn cán nóng (HRC), sản lượng bán trong tháng 11 tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, dù giảm 17% so với tháng trước do nền so sánh cao của tháng 10. Đà tăng trưởng mạnh theo năm chủ yếu đến từ hai yếu tố chính: (1) đóng góp mới từ dự án Dung Quất 2 ở cả giai đoạn 1 và giai đoạn 2; (2) tác động tích cực từ biện pháp phòng vệ thương mại AD20 đối với HRC khổ hẹp nhập khẩu từ Trung Quốc.

Lũy kế 11 tháng đầu năm 2025, sản lượng bán HRC của Hòa Phát tăng mạnh 64% so với cùng kỳ, đạt gần 4,5 triệu tấn.

Biến động mạnh hơn, cổ phiếu POM của Công ty Cổ phần Thép Pomina tăng kịch trần, ghi nhận khối lượng dư mua hơn 4,6 triệu đơn vị. Đáng chú ý, kể từ khi Tập đoàn Vingroup cho Thép Pomina vay vốn với lãi suất 0%, cổ phiếu POM liên tục duy trì sắc tím, dù đang bị hạn chế và chỉ được phép giao dịch vào ngày thứ Sáu hằng tuần.